Alokasi Aset: Diversifikasi & Bagaimana Investasi Anda Seharusnya Berubah Seiring Waktu

aya selalu mendengar pertanyaan dari investor baru: “Saya punya uang, tetapi saya harus menginvestasikannya dalam apa?”

Ini adalah pertanyaan pertama yang diajukan seseorang ketika mereka menemukan diri mereka dengan kelebihan uang tunai untuk pertama kalinya dalam hidup mereka. Saya melihatnya di grup keuangan pribadi yang saya kelola di Facebook, saya mendengar istri saya berbicara dengan mantan muridnya tentang hal itu, saya bahkan mendengarnya dari teman-teman yang memiliki gaji tinggi tetapi tidak tahu cara berinvestasi.

Meskipun ini adalah pertanyaan dengan banyak jawaban yang benar, cara pertama saya menjawabnya adalah dengan menjelaskan alokasi aset.
Apa itu Alokasi Aset?

Seperti banyak istilah keuangan pribadi yang terdengar membingungkan dan menakutkan, alokasi aset sebenarnya adalah konsep sederhana.

Alokasi aset adalah cara Anda membagi portofolio di antara berbagai jenis investasi. Pada tingkat paling dasar, itu berarti kelas aset, seperti saham, obligasi , dan real estat, mungkin ditaburi dengan investasi “eksotis” seperti cryptocurrency , seni rupa , atau bahkan anggur .

Sebagai contoh, katakanlah Isabel Investor bertujuan agar investasinya terdiri dari 80% saham, 10% obligasi, dan 10% real estat. Itu adalah alokasi aset targetnya, setidaknya untuk saat ini; baik targetnya dan alokasi aset aktualnya akan bergeser seiring waktu (lebih banyak tentang itu nanti).

Dia juga memiliki sejumlah uang yang disisihkan sebagai dana darurat . Karena dana darurat berfungsi sebagai jaring pengaman daripada investasi, kami tidak akan fokus pada cadangan tunai di sini, tetapi perlu disebutkan karena masih merupakan aset.
Tingkatan Alokasi Aset

Saya suka menganggap alokasi aset sebagai serangkaian tingkatan. Tingkat paling sederhana adalah kelas aset.

  1. Kelas Aset

Kelas aset adalah persentase dari portofolio Anda yang masuk ke saham, obligasi, dan sebagainya.

Tapi itu tidak cukup untuk mengatakan, “Saya ingin menginvestasikan 80% dari uang saya di saham.” Ada jutaan saham, reksa dana, dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) di dunia, dan memilih satu perusahaan – atau bahkan satu reksadana – dan berinvestasi dalam hal itu sendiri sebagai bagian “saham” dari portofolio Anda hampir tidak menghasilkan portofolio yang seimbang dan beragam.

Untungnya, mudah untuk melakukan diversifikasi dalam setiap kelas aset.

  1. Wilayah

Tingkat alokasi aset berikutnya adalah wilayah. Untuk melanjutkan contoh di atas, Isabel bertujuan agar portofolionya menjadi 80% saham, yang ia bagi secara merata antara saham AS dan saham internasional. Di antara saham internasional, ia membagi mereka lebih jauh antara ekonomi maju (seperti Eropa dan Kanada) dan pasar berkembang atau ekonomi berkembang (seperti Brasil dan Uni Emirat Arab).

Dengan demikian, di antara investasi sahamnya, ia mengincar 50% saham AS, 25% saham negara maju internasional, dan 25% pasar negara berkembang.

Isabel tidak harus memilih dan memilih masing-masing saham. Sebagai gantinya, dia berinvestasi dalam ETF yang melacak indeks saham di berbagai wilayah ini. Dia memilih satu atau dua ETF untuk saham internasional yang dikembangkan dan satu atau dua ETF untuk pasar negara berkembang dan menyebutnya sehari.

Prinsip yang sama berlaku untuk obligasi, real estat, dan kelas aset lainnya. Jika Isabel berinvestasi dalam properti sewaan, ia dapat membeli satu di Baltimore, yang lain di Buffalo, dan sebagainya. Atau jika investasi real estatnya tidak langsung, dia dapat membeli saham kepercayaan investasi real estat (REIT) yang berinvestasi di real estat AS dan yang lain berinvestasi di real estat Eropa.

  1. Kapitalisasi Pasar

Pada tingkat yang lebih terperinci, investor dapat berinvestasi dalam saham dengan kapitalisasi pasar yang berbeda, atau singkatnya. Kapitalisasi pasar adalah nilai total perusahaan, yang diukur dengan harga sahamnya dikalikan dengan jumlah total saham di pasar. Perusahaan topi besar umumnya adalah perusahaan besar; perusahaan kecil lebih kecil, yang berarti mereka memiliki lebih banyak ruang untuk tumbuh tetapi stabilitasnya lebih sedikit.

Di antara investasi sahamnya di AS, Isabel berinvestasi dalam dana indeks yang melacak saham-saham berkapitalisasi kecil, yang lain melacak saham-saham berkapitalisasi menengah, dan yang lainnya yang melacak saham-saham berkapitalisasi besar.

Lihat bagaimana di setiap tingkatan, Isabel semakin detail dalam alokasi asetnya? Dalam saham AS dan internasionalnya, ia membagi investasinya lebih lanjut berdasarkan kapitalisasi pasar.
Seberapa Rinci Harus Anda Dapatkan?

Singkatnya, terserah Anda. Anda bisa mendapatkan lebih banyak dan lebih rinci dengan alokasi aset Anda sejauh yang Anda suka. Di luar batas pasar, Anda dapat memilih sektor-sektor spesifik untuk berinvestasi, seperti energi, teknologi, atau utilitas.

Dalam suatu sektor, Anda dapat memilih spesifikasi yang semakin rinci. Say Isabel menginvestasikan sejumlah uang di sektor teknologi di antara saham-saham kecilnya di AS dan memilih dana yang berinvestasi di perusahaan percetakan 3D. Dia dapat terus mendapatkan semakin banyak dan lebih rinci dalam tingkatan alokasi asetnya, sampai ke perusahaan perorangan – atau dia dapat memilih untuk tidak melakukannya.

Semakin detail Anda, semakin banyak perhatian yang harus Anda bayar untuk investasi Anda. Saya pribadi tidak lagi memilih saham individu atau bahkan sektor karena saya tidak suka tekanan atau perasaan bahwa saya terus-menerus perlu mengawasi mereka. Tentu, ada kemungkinan untuk pengembalian yang lebih tinggi jika Anda memilih saham bintang, tetapi itu membutuhkan waktu dan upaya untuk meneliti dan mengikuti masing-masing perusahaan.

Tingkat detail yang ingin Anda masuki dalam alokasi aset Anda adalah pilihan pribadi berdasarkan strategi investasi saham Anda sendiri. Saya sarankan pergi ke tingkat kapitalisasi pasar setidaknya dan menginvestasikan sejumlah uang dalam dana kapitalisasi besar dan sebagian dalam dana kapitalisasi kecil.
Mengapa Alokasi Aset Penting

Bahkan jika Anda tidak pernah menginvestasikan satu sen pun, Anda telah mendengar pepatah “Jangan menaruh semua telur Anda dalam satu keranjang.” Itulah alasan di balik strategi investasi diversifikasi. Tujuan alokasi aset adalah untuk menyeimbangkan pengembalian tinggi dengan risiko yang dapat dikelola melalui diversifikasi. Bayangkan saja di mana Anda akan berada jika Anda telah memasukkan setiap sen yang Anda miliki ke saham Enron!

Terkadang saham bagus, tetapi pengembalian obligasi terlambat. Di lain waktu, saham runtuh, sementara obligasi terus mengembalikan pendapatan. Real estat sering berjalan dengan baik bahkan ketika saham mengalami koreksi. Semakin Anda melakukan diversifikasi, semakin sedikit saling terkait adalah pengembalian investasi Anda; misalnya, hubungan antara pengembalian real estat AS dan pengembalian saham Eropa jauh.

Bahkan dalam porsi stok portofolio Anda, diversifikasi adalah cara yang bagus untuk mengurangi risiko dalam investasi saham Anda sambil tetap mendapatkan pengembalian yang tinggi.

Dengan menyebarkan investasi Anda secara strategis di berbagai kelas aset di berbagai kawasan, dan kemudian membaginya lebih jauh di dalam kawasan itu, Anda dapat melindungi dari goncangan di satu wilayah yang memiliki dampak besar pada portofolio Anda yang lebih luas.
Mengapa & Bagaimana Alokasi Aset Harus Berubah Seiring Usia

Dalam jangka panjang, saham mengungguli obligasi, dan dengan mudah.

Dalam sebuah makalah yang dirilis oleh Stern Business School NYU , analis menunjukkan bagaimana $ 100 yang diinvestasikan pada tahun 1928 akan terlihat setelah 90 tahun jika itu diinvestasikan dalam saham AS versus obligasi pemerintah AS. Jika diinvestasikan dalam obligasi Treasury 10-tahun, $ 100 itu akan tumbuh menjadi $ 7.309,87 pada akhir 2017, setelah disesuaikan dengan inflasi.

Diinvestasikan dalam S&P 500 (saham-saham berkapitalisasi besar AS), $ 100 akan menggelembung menjadi $ 399.885,98. Itu hampir 55 kali lebih tinggi dari $ 7.309,87 yang dikembalikan oleh obligasi.

Tetapi saham jauh lebih fluktuatif, menjadikannya risiko yang lebih tinggi bagi para pensiunan. Saat Anda bekerja, menabung, dan berinvestasi, penurunan pasar mewakili peluang untuk membeli saham dengan harga diskon. Anda tidak perlu menjual aset apa pun untuk membayar tagihan Anda; Anda dapat menaikinya tanpa menjual satu bagian jika Anda mau.

Itu perubahan pensiun. Alih-alih membeli, Anda sekarang menjual, dan ketika pasar turun, Anda harus menjual lebih banyak saham untuk menghasilkan pendapatan yang sama. Penurunan pasar adalah semua downside untuk pensiunan, yang berarti investasi yang mudah berubah seperti saham menjadi risiko serius.

Risiko unik ini yang jatuh pasar dalam beberapa tahun pertama pensiun dikenal sebagai urutan risiko pengembalian , dan investor memiliki beberapa strategi yang tersedia untuk memitigasi hal itu.

Yang paling umum dari strategi manajemen risiko saham ini adalah secara bertahap mengalihkan alokasi aset Anda menjauh dari saham dan menuju obligasi dan kelas-kelas aset berisiko rendah lainnya seiring bertambahnya usia.
“Aturan 100”

Dalam beberapa dekade terakhir, aturan praktis yang diberitakan oleh banyak penasihat keuangan adalah mengurangi usia Anda dari 100 untuk menentukan alokasi “ideal” Anda dalam saham, dengan sisa saldo untuk diinvestasikan dalam obligasi. Misalnya, dengan “Aturan 100” ini, seorang anak berusia 40 tahun harus berinvestasi 60% dalam saham dan 40% dalam obligasi.

Tetapi dengan orang-orang yang hidup lebih lama, dan dengan pengembalian obligasi yang lebih rendah hari ini daripada yang biasa terjadi pada abad ke -20, Aturan 100 cenderung terlalu konservatif bagi kebanyakan investor. Banyak penasihat keuangan sekarang merekomendasikan agar investor mengurangi usia mereka dari 110 atau 120 untuk menentukan alokasi aset saham-obligasi yang tepat.

Meskipun ini merupakan peningkatan, bahkan aturan ini bermasalah. Di mana kelas aset lain seperti real estat masuk ke dalam persamaan? Dan bagaimana toleransi risiko dan keamanan pekerjaan berdampak pada angka-angka tersebut?

Sebagai aturan umum, investor dengan toleransi risiko yang lebih rendah harus mengurangi usia mereka dari 105 atau 110 sebagai titik awal untuk menentukan alokasi aset mereka. Investor yang tidak gentar dengan gagasan untuk keluar dari koreksi pasar sesekali harus mengurangi usia mereka dari 120 sebagai pedoman untuk berapa persentase portofolio mereka harus di saham.

Ingat, ini hanyalah pedoman, bukan perintah yang ditulis dalam batu. Jangan ragu untuk mempersonalisasikan strategi investasi dan alokasi aset Anda sendiri, terutama setelah berbicara dengan penasihat keuangan .

Target-Date Funds

Jika alokasi aset membuat kepala Anda berputar dan tekanan darah Anda naik, opsi lain adalah membiarkan orang lain mengaturnya untuk Anda.

Itu bisa termasuk penasihat keuangan atau manajer uang, tetapi mereka bisa menjadi mahal. Profesional keuangan ini biasanya memerlukan “aset dalam manajemen” minimum untuk mengambil alih manajemen aktif investasi Anda. Minimal itu bisa $ 100.000 atau $ 10.000.000, tetapi apa pun itu, yang menempatkan mereka di luar jangkauan banyak orang Amerika.

Itu sebabnya dana target-tanggal telah tumbuh dalam beberapa dekade terakhir. Target-date fund mencantumkan tahun tertentu ketika investor berencana untuk pensiun, dan manajernya menyesuaikan alokasi aset yang sesuai. Sebagai contoh, seseorang yang ingin pensiun pada tahun 2025 dapat berinvestasi dalam Dana Vanguard Target Retirement 2025 (VTTVX), yang akan terus mengalihkan investasi dari saham dan menuju obligasi seiring berjalannya waktu. Setelah target tahun pensiun, dana terus beroperasi dan menjadi lebih berorientasi pada pendapatan dan kurang berorientasi pada pertumbuhan.
Rencana Alokasi Aset Saya Sendiri

Sebagai seorang investor, saya jatuh pada ujung spektrum yang lebih agresif. Tapi di sini adalah strategi alokasi aset saya sebagai contoh, bersama dengan beberapa tips untuk bagaimana Anda dapat membuat Anda lebih konservatif jika Anda memilihnya.
Di usia 20-an & 30-an

Saya berusia akhir 30-an, dan saat ini saya berinvestasi dalam campuran saham dan real estat, tetapi tidak ada obligasi.

Secara khusus, saya menargetkan sekitar 75% dari portofolio saya di saham dan 25% di real estat. Saya memiliki properti sewaan, yang bisa menjadi investasi berorientasi pendapatan yang stabil, tetapi hanya untuk investor yang terampil. Banyak investor tertarik kepada mereka karena mereka merasa lebih intuitif daripada saham, tetapi saya hanya merekomendasikan mereka untuk minoritas orang yang benar-benar tertarik untuk belajar tentang investasi real estat. Ini kurang intuitif daripada yang terlihat, dan butuh waktu untuk belajar bagaimana melakukannya tanpa kehilangan baju Anda.

Sebaliknya, investasi saham – setidaknya seperti yang saya lakukan – seringkali lebih mudah daripada yang tampak bagi investor baru. Saya tidak lagi mencoba untuk memilih saham, dan sebagai gantinya berinvestasi dalam dana indeks untuk mendapatkan eksposur luas ke berbagai daerah dan batas pasar.

Berikut intip perkiraan alokasi stok saya dan sebagian dana yang saya miliki:

Kapitalisasi Besar AS : 17% dari portofolio saham saya (contoh dana: SCHX)
US Mid-Cap : 16% (dana contoh: SCHM)
US Small-Cap : 17% (dana contoh: SLYV)
Kapitalisasi Besar Internasional : 15% (dana contoh: FNDF)
International Small-Cap : 15% (dana contoh: FNDC)
Pasar Berkembang : 20% (dana contoh: VWO)

Siapa pun yang ingin menurunkan risiko mereka dapat lebih condong ke arah saham AS, berinvestasi lebih banyak dalam dana kapitalisasi besar dan lebih sedikit dalam dana kapitalisasi kecil, dan berinvestasi lebih sedikit di pasar negara berkembang.

Perlu juga dicatat bahwa investor memiliki banyak pilihan untuk berinvestasi di real estat di luar kepemilikan langsung. Dari REIT dan MREIT ke situs web crowdfunding seperti Fundrise dan catatan pribadi, real estat membuat penyeimbang yang sangat baik untuk saham. Saya berinvestasi dalam REIT dan catatan pribadi, selain memiliki properti sewaan secara langsung.
Di usia 40-an & 50-an

Melalui usia 40-an saya, saya bermaksud untuk terus membagi investasi saya kira-kira secara merata antara AS dan dana ekuitas internasional. Di usia 50-an, saya berencana untuk mengurangi pasar negara berkembang dan membatasi dana internasional dan memasukkan lebih banyak ke dalam dana AS.

Sekali lagi, sebagai seseorang dengan pengalaman real estat dan strategi investasi yang agresif, saya berinvestasi lebih banyak di real estat dan kurang di obligasi daripada orang kebanyakan. Saya menggunakan real estat untuk melayani fungsi menciptakan stabilitas dan pendapatan dalam portofolio saya, seperti halnya obligasi bagi kebanyakan orang.

Karena saya berencana untuk terus bekerja dan menghasilkan uang di kemudian hari, saya kurang bersemangat untuk mulai menambahkan obligasi ke dalam portofolio saya daripada orang kebanyakan. Pada saat saya mencapai pertengahan 50-an, saya merencanakan alokasi aset sekitar 55% saham, 25% real estat, dan 20% obligasi.

Investor yang lebih konservatif dapat mengurangi paparan real estat mereka demi obligasi.
Dalam 60-an saya & Beyond

Menjelang pensiun, saya berencana untuk melanjutkan perubahan bertahap dari pasar negara berkembang dan dana kecil. Dengan hasil dari ini, saya akan mulai membeli lebih banyak dana hasil tinggi membayar dividen besar dan melanjutkan pergeseran menuju obligasi.

Saya akan mensurvei investasi real estat saya dan menjual apa pun yang gagal menghasilkan pendapatan yang konsisten setiap tahun. Uang itu akan semakin masuk ke obligasi dan melunasi hutang.

Saat Anda mendekati masa pensiun, menghapus utang adalah cara terbaik untuk mengurangi risiko. Jika saya memiliki 15 properti sewa dengan hipotek, saya akan mempertimbangkan untuk menjual 10 dari mereka untuk melunasi hipotek lima lainnya, meninggalkan saya dengan lima properti sewa gratis dan jelas. Logika itu berlaku dua kali lipat untuk hutang tanpa jaminan – lunasi, titik.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *