Cara Umum Berinvestasi dari Investor Miliarder

Banyak investor miliarder mengikuti pendekatan investasi nilai.

Beberapa investor miliarder terkenal mengikuti satu pendekatan umum: Mereka adalah investor nilai. Orang-orang seperti Warren Buffett, CEO Berkshire Hathaway (ticker: BRK.A , BRK.B ); Seth Klarman, CEO dan manajer portofolio Grup Baupost; Mason Hawkins, pendiri Southeastern Asset Management; dan Mario Gabelli, CEO GAMCO Investors ( GBL ), adalah beberapa investor bernilai. Mereka mungkin telah mengambil jalan yang berbeda untuk meraih keberuntungan, tetapi ada kesamaan dalam strategi investasi nilai mereka, kata Trip Miller, pendiri dan mitra pengelola Gullane Capital Partners. “Investasi tidak selalu merupakan ilmu pasti dari investor ke investor, tetapi Anda melihat banyak tema umum,” katanya. Berikut adalah sembilan ciri umum dari nilai investor miliarder.

Mereka tahu pasar tidak selalu efisien.

Nilai investasi menolak gagasan bahwa sekuritas dihargai dengan benar dan pasar efisien, kata Andrew Whalen, CEO Whalen Financial di Las Vegas. Satu bidang di mana inefisiensi ini terjadi adalah ketika perusahaan-perusahaan yang tidak menguntungkan sangat dihargai. Itu didasarkan pada harapan profitabilitas masa depan, bukan analisis sekuritas, katanya. Buffett terkenal karena teori ini, tetapi Whalen mengatakan dia mempelajarinya sebagai mahasiswa Benjamin Graham, yang dikenal luas sebagai bapak investasi nilai. Graham menulis dua buku investasi bernilai klasik, “Analisis Efek” dan “Investor Cerdas.” Buffett menyebut yang terakhir buku investasi terbaik yang pernah ditulis, Whalen menambahkan.

Mereka mencari nilai intrinsik.

Investor miliarder seperti Hawkins dan Buffett mencari perusahaan dengan neraca yang kuat seperti yang memiliki sedikit utang, yang diperdagangkan jauh di bawah nilai intrinsik mereka. Nilai intrinsik perusahaan dihitung melalui analisis fundamental dan bukan nilai pasar, kata Miller. Mereka juga mencari perusahaan yang dapat tumbuh dari waktu ke waktu, yang dapat membingungkan beberapa investor yang berpikir bahwa nilai investasi menghalangi pertumbuhan. Investasi nilai bukanlah pertumbuhan cepat kaya. Yang terbaik dari kedua dunia adalah membeli perusahaan yang sedang tumbuh tetapi dengan perdagangan saham dengan diskon untuk nilai fundamentalnya, kata Miller.

Mereka mencari margin keselamatan.

Konsep margin of safety kembali ke nilai intrinsik dan paling terkait dengan Klarman, yang menulis buku, “Margin of Safety: Strategi Investasi Nilai Risiko-Merugikan untuk Investor Bijaksana,” merinci cara kerjanya. Colin Hickey, mitra dan direktur penasihat investasi klien di Forbes Family Trust, mengatakan investor yang menggunakan margin keselamatan cenderung hanya membeli sekuritas ketika harga pasar jauh di bawah nilai intrinsik untuk meminimalkan risiko kerugian. Investor dapat menggunakan margin of safety berdasarkan preferensi risiko mereka, dan itu dapat diterapkan untuk semua jenis investasi.

Mereka tahu lingkaran kompetensinya.

Baik Buffett dan mitra bisnisnya, Charlie Munger, wakil ketua Berkshire Hathaway, sering berbicara tentang “lingkaran kompetensi,” kata Miller. Lingkaran kompetensi adalah bidang subjek, di mana investor memiliki beberapa keterampilan atau keahlian, dan itu dibangun di atas gagasan bahwa investor harus membeli apa yang mereka ketahui. Dibutuhkan disiplin untuk mengikuti prinsip ini. “Disiplin memiliki kemauan untuk mengatakan, saya tidak tahu ini, saya tidak memiliki keunggulan, jadi saya akan lulus,” kata Miller. “Kami tidak harus berinvestasi dalam segala hal.” Investor dapat membatasi risiko mereka dengan berkonsentrasi pada investasi di industri yang mereka pahami.

Mereka mencari perusahaan dengan parit lebar.

Bersamaan dengan melihat nilai intrinsik perusahaan ketika membangun portofolio, individu-individu dengan kekayaan netto tinggi ini mempertimbangkan keuntungan apa yang dimiliki perusahaan untuk menjaga pesaing tetap di jalurnya, yang akan membantu memastikan umur panjang mereka. Buffett menyebut ini parit ekonomi perusahaan. “Jika Anda memiliki sekeranjang sekuritas yang memiliki keunggulan kompetitif kuat yang secara konsisten menginvestasikan kembali modal mereka ke dalam penelitian dan pengembangan untuk keunggulan kompetitif lebih lanjut, dan Anda memiliki tim manajemen yang baik atau dewan perusahaan, bahwa stok dari waktu ke waktu akan memberi penghargaan kepada Anda karena pertumbuhan bisnis, “kata Whalen

Mereka sabar.

Daniel Milan, penasihat keuangan dan mitra pelaksana Cornerstone Financial Services, mengatakan nilai investor tidak terjebak dalam berita utama. Ketika investor telah melakukan penelitian dan menemukan perusahaan dengan neraca yang kuat dan manajemen yang baik dengan perdagangan saham dengan diskon, investor ini fokus pada jangka panjang dan tidak akan terganggu oleh volatilitas pasar. “Nilai investasi pada intinya adalah cara untuk menghilangkan emosi dan membuat keputusan yang secara fundamental sehat,” kata Milan. “Kamu berkonsentrasi pada profitabilitas.” Mario Gabelli, CEO GAMCO Investors dikenal selama bertahun-tahun menunggu investasi untuk melunasi.

Mereka membeli pada waktu yang tepat.

Kesabaran bukan hanya membeli dan menahan, kata Miller, tetapi menunggu waktu yang tepat untuk membeli dan tidak membayar lebih. Banyak investor bernilai tinggi telah melakukan penelitian pada perusahaan, rencana kapan harus membeli dan rencana disiplin untuk diikuti. “Hal tersulit yang harus dilakukan investor adalah duduk di dompet Anda,” katanya. “Tetapi ketika pasar mundur, Anda siap bereaksi untuk mengambil keuntungan dari penurunan harga.” Buffett terkenal membeli Goldman Sachs Group (GS) dan Bank of America Corp (BAC) selama Resesi Hebat, ketika harga saham bank sangat rendah.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *