Memahami Toleransi Risiko Investasi Anda

MEMAHAMI BENAR ANDA berinvestasi toleransi risiko jauh lebih maju daripada memeriksa beberapa kotak pada kuis toleransi risiko.

Risiko investasi mencakup beberapa konsep luas, dengan beberapa iterasi masing-masing. Risiko umur panjang merangkum kemungkinan bahwa Anda akan hidup lebih lama dari uang Anda. Toleransi risiko mengetuk seberapa besar kerugian investasi yang dapat Anda tahan secara psikologis.

Jason Escamilla, CEO di Impact Labs di San Francisco, menjelaskan rencana dua langkah untuk menangani risiko klien: Pertama, lindungi kekayaan klien dan kedua, pastikan mereka dapat mencapai tujuan mereka. Saat mendekati risiko, Escamilla menggabungkan analisis emosi dan analisis risiko.

Mendefinisikan Risiko
Ketika membahas risiko, merupakan hal yang biasa bagi komunitas investasi untuk fokus pada standar deviasi atau volatilitas pengembalian investasi. Standar deviasi pengembalian investasi mengukur seberapa jauh dari rata-rata plot pengembalian investasi tahunan pada grafik. Ketika diterapkan pada pengembalian investasi tahunan, pengembalian masa lalu digunakan untuk menghitung standar deviasi saat ini.

Deviasi standar mendekati nol berarti bahwa pengembaliannya konsisten dan mendekati rata-rata. Sertifikat deposito memiliki standar deviasi mendekati nol. Investasikan $ 1.000 dalam sertifikat deposito, dan selama investasi dimiliki hingga jatuh tempo, konsumen menerima suku bunga yang disebutkan.

Untuk aset berisiko, standar deviasi rata-rata 10-tahun dari SPDR S&P 500 ETF (ticker: SPY) adalah 12,69. Deviasi standar yang lebih tinggi berarti bahwa ada kemungkinan pengembalian akan menyimpang dari rata-rata, baik naik maupun turun.

Aset berisiko, seperti saham, memiliki pengembalian yang lebih tersebar dan biasanya memiliki standar deviasi yang lebih tinggi. Misalnya, sejak 2008, kerugian terbesar S&P 500 adalah pada 2008, dengan penurunan 36,55%. Sementara pada 2013, S&P 500 memperoleh rekor 10 tahun sebesar 32,15%.

Seorang investor yang mencari pengembalian yang lebih tinggi juga harus menerima kemungkinan kerugian yang lebih besar.

Risiko umur panjang mirip dengan kapasitas risiko dan terkait dengan kemungkinan seorang investor yang hidup lebih lama dari kekayaannya. Individu yang lebih kaya memiliki kapasitas risiko tinggi atau risiko umur panjang rendah. Mereka yang memiliki sarana yang lebih terbatas memiliki peluang lebih besar untuk hidup lebih lama dari aset mereka.

Investor kaya mungkin memiliki risiko umur panjang yang rendah dan masih merasa tidak nyaman dengan kerugian investasi. Investor ini akan bersikap konservatif, terlepas dari kemampuan portofolio untuk menahan kerugian.

Menilai Risiko
“Toleransi risiko adalah konsep yang sulit diukur dengan klien. Toleransi risiko klien dapat berubah sesuai arah pasar. Ketika pasar berkinerja baik, klien ingin menjadi sangat agresif dan ketika pasar mengalami beberapa volatilitas turun, klien dapat menjadi takut dan ingin pergi ke uang tunai, ”kata Mario Hernandez, perencana keuangan bersertifikat di Gemmer Asset Management di San Daerah Francisco.

Gemmer memiliki strategi unik untuk menilai risiko klien. Dia mendidik klien dengan data, menggambarkan penurunan pasar saham masa lalu dan kemudian bertanya kepada mereka bagaimana mereka akan tidur dalam keadaan itu. Itu menginformasikan tingkat ekuitas berisiko untuk dimasukkan dalam portofolio klien.

Brandon Renfro, asisten profesor bidang keuangan di East Texas Baptist University, menggunakan pendekatan serupa. Untuk investor yang lebih tua, ia bertanya kepada klien apa yang mereka lakukan selama awal Resesi Hebat dan kemudian bertanya kepada mereka tentang bagaimana mereka akan bereaksi terhadap penurunan pasar saham di masa depan.

Kuesioner toleransi risiko yang tipikal bertanya kepada investor tentang bagaimana mereka akan menanggapi penurunan tingkat investasi yang berbeda. Pilihan respons yang umum termasuk menjual, menahan, atau membeli lebih banyak aset berisiko setelah mengalami penurunan. Tanggapan investor berusaha untuk menggambarkan keengganan risiko individu.

Tetapi kuis risiko ini secara historis tidak akurat dan diskusi Renfro dan Gemmer yang lebih “in vivo” cenderung menghasilkan tingkat toleransi risiko yang lebih akurat.

Mengkategorikan Tingkat Risiko
Cara paling sederhana untuk mengkategorikan tingkat risiko adalah dengan waktu. Investor jangka pendek yang akan membutuhkan dana mereka dalam satu hingga empat tahun harus berinvestasi secara konservatif, dengan eksposur minimal terhadap ekuitas dan alokasi terbesar untuk kas dan obligasi jangka pendek. Itu karena ketidakpastian pasar saham dalam jangka pendek. Investor tidak ingin uang muka $ 50.000 untuk rumah baru mereka bernilai $ 40.000 dalam dua tahun ketika mereka siap untuk membeli.

Sebaliknya, orang mungkin berasumsi bahwa investor jangka panjang agresif, tetapi asumsi itu terlalu sederhana.

Dalam jangka panjang, selama beberapa dekade, harga saham cenderung naik. Tetapi pengembalian rata-rata pasar saham positif selama jangka panjang menutupi volatilitas jangka pendek. Secara realistis, masa depan tidak pasti dan tidak ada jaminan bahwa tren kenaikan harga saham akan berlanjut. Itu sebabnya menilai toleransi risiko itu rumit.

Untuk investor jangka menengah hingga jangka panjang, tingkat risiko akan bervariasi dari konservatif hingga agresif. Tingkat risiko diwakili oleh jumlah kerugian yang bersedia ditahan oleh investor. Bahkan seorang investor dengan kekayaan besar mungkin tidak mau mentolerir potensi kerugian dari portofolio investasi yang sangat besar.

Portofolio investasi konservatif biasanya menyimpan antara 70% dan 90% uang tunai dan aset tetap, dengan sisanya dalam bentuk saham. Sementara portofolio investasi yang agresif berkisar antara 80% dan 90% investasi saham, dengan sisanya dalam bentuk obligasi.

Tingkat toleransi risiko yang paling umum bervariasi antara konservatif dan agresif, dengan portofolio konservatif memiliki lebih sedikit aset saham dan lebih agresif yang memiliki jumlah kepemilikan risiko yang lebih besar.

Mengelola Risiko
“Untuk mengelola risiko, kami percaya bahwa sangat penting untuk mendiversifikasi aset Anda – apakah toleransi risiko Anda konservatif, sedang atau agresif. Kami merekomendasikan untuk meninjau tujuan investasi Anda, toleransi risiko dan horizon waktu dengan profesional keuangan Anda secara teratur untuk memastikan mereka selaras dengan alokasi aset Anda, “kata Chris Haverland, ahli strategi alokasi aset di Wells Fargo di Greensboro / Winston-Salem, Karolina utara.

Diversifikasi mengurangi volatilitas portofolio sehingga jika satu kelas aset kehilangan nilai, yang lain akan mengimbangi kerugian dengan keuntungan investasi. Itulah mengapa penting untuk memiliki saham, obligasi, dan mungkin aset finansial lainnya seperti real estat.

Beberapa investor lebih suka mengelola risiko dengan portofolio pasif. Dalam skenario ini, investor mempertahankan campuran aset yang konstan seperti 60% saham dan 40% obligasi. Sementara yang lain lebih suka mengelola risiko secara aktif dengan menyesuaikan investasi sesuai dengan kondisi pasar dan ekonomi.

Rick Lear, chief investment officer di Lear Investment Management di Dallas mengambil pendekatan aktif untuk manajemen risiko. Lear melakukan penelitian mendalam untuk menentukan kelas aset mana yang mungkin naik. Kemudian perusahaan memberatkan kelas aset yang diproyeksikan akan naik di masa depan, dengan mempertimbangkan penelitian dan siklus ekonomi.

Victor Haghani, kepala investasi di Elm Partners di Philadelphia, menggunakan nilai aktif dan strategi alokasi aset berbasis momentum. Algoritme Elm Partners yang unik mengelola risiko dengan mengintegrasikan pengukuran nilai ke dalam pemilihan aset mereka dan melapisi pick kelas aset tersebut dengan layar momentum. Semua klien portofolio yang dikelola Elm mendaftar untuk alokasi aset yang menyesuaikan menurut penilaian aktif faktor-faktor fundamental dan momentum.

Memahami toleransi risiko adalah proses aktif yang menggabungkan faktor pribadi, ekonomi, dan pasar. Sangat penting untuk memahami cakrawala waktu seseorang, toleransi risiko dan kapasitas risiko sebelum membangun portofolio investasi. Pemahaman yang komprehensif tentang risiko investasi akan meminimalkan kemungkinan beli tinggi dan rendah penjualan

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *