Risiko Yang Datang Dari Strategi Investasi Pasif

Strategi investasi pasif populer tetapi menghadirkan beberapa risiko.
Dalam debat investasi aktif vs pasif, biaya dan kinerja dapat memengaruhi pengambilan keputusan portofolio. ”Dana pasif umumnya mengenakan biaya yang lebih rendah daripada dana yang dikelola secara aktif,” kata Phil Cooper, pendiri dan CEO Perencanaan Investasi Kerajaan di Morton, Illinois. “Namun, portofolio yang dikelola secara aktif dapat meningkatkan pengembalian investor.” Di mana investasi pasif yang memimpin adalah peningkatan transparansi dan efisiensi pajak. Tapi itu bukan pendekatan bebas risiko ke pasar. Ini adalah delapan risiko terbesar yang harus diperhatikan ketika mengikuti strategi manajemen pasif.

Pemutusan portofolio

Tiffany Welka, wakil presiden VFG Associates di Livonia, Michigan, mengatakan faktor risiko umum dari investasi pasif adalah dengan asumsi bahwa portofolio dapat mengelola dirinya sendiri. “Meskipun investor menggunakan strategi ini, potensi untung dan rugi masih perlu dinilai,” katanya. “Anda mungkin tidak perlu mengubah investasi sesering strategi lainnya, tetapi kebutuhan untuk realokasi selama perubahan ekonomi atau kehidupan masih penting untuk mendapatkan hasil maksimal dari uang Anda.”

Mengejar pengembalian

Penting untuk diingat bahwa investasi pasif tunduk pada risiko pasar total ketika menetapkan ekspektasi untuk pengembalian. Itu termasuk risiko pasar saham, risiko umur panjang, risiko tujuan, inflasi, kenaikan suku bunga dan perpajakan. Cooper mengatakan masalah dapat muncul ketika investor mengambil terlalu banyak risiko mencari tingkat pengembalian yang tinggi dalam waktu singkat tanpa rencana keluar. “Kami tidak pernah tahu di mana pasang surut pasar akan berada,” katanya. “Anda harus selalu melakukan investasi apa pun dengan memikirkan strategi keluar.”

Alokasi yang salah

Lupa memperhitungkan waktu dapat menyebabkan kelebihan atau kekurangan paparan ke pasar. “Investasi pasif mungkin tidak dimaksudkan untuk seseorang yang hampir pensiun karena waktu mungkin tidak di pihak mereka,” kata Brad Ewerth, pemilik P23 Financial di Lincoln, Nebraska. Misalnya, jangka lima hingga 10 tahun menjelang pensiun, dapat mendikte pergeseran dari investasi ekuitas untuk memitigasi risiko. Investor yang lebih muda, sementara itu, mungkin ingin bersandar ke ekuitas dalam portofolio pasif untuk memanfaatkan jendela yang lebih panjang untuk mengelola volatilitas yang terbuka untuk mereka.

Gagal menyesuaikan pajak

Dana pasif cenderung lebih efisien pajak daripada dana aktif, terutama karena tingkat turnover yang lebih rendah. Tetapi berisiko untuk mengasumsikan bahwa semua strategi investasi pasif diuntungkan pajak, kata Ewerth. “Masalah pajak bergantung pada jenis investasi yang dimiliki,” katanya. “Reksadana dapat menghasilkan dividen capital gain besar tanpa investor benar-benar menjual apa pun.” Meskipun investasi mungkin pasif, investor mungkin harus proaktif dalam mengelola liabilitas pajak. Meminimalkan risiko pajak mungkin sesederhana saran ahli yang sering diulang: Ketahui apa yang Anda miliki.

Berinvestasi secara emosional

Emosi dapat mendatangkan malapetaka dalam sebuah portofolio, bahkan yang sebagian besar pasif. “Hanya karena seorang investor memiliki dana pasif tidak berarti dia tidak akan membuat kesalahan emosional dalam membeli dan menjual pada waktu yang salah,” kata Matt Topley, kepala investasi Fortis Wealth di King of Prussia, Pennsylvania. Dia mengatakan perilaku adalah salah satu risiko terbesar, terutama karena investasi pasif pada volume saat ini belum diuji oleh resesi. “Jika semua orang menuju keluar dengan panik, volatilitas akan terjadi lebih cepat melalui dana yang diperdagangkan di bursa dan indeks dana.”

Salah mengira investasi aktif untuk yang pasif

Dalam beberapa kasus, apa yang tampak seperti dana pasif mungkin merupakan dana aktif yang menyamar, kata Vijay Vaidyanathan, CEO Optimal Asset Management, mengutip ETF aktif sebagai contoh. “Itu tidak memecahkan masalah bagi siapa pun karena itu hanya pengindeksan aktif dalam kedok, atau pembungkus ETF,” katanya. ETF aktif beroperasi seperti ETF lainnya, karena jenis dana ini mirip dengan reksa dana kecuali aset ini diperdagangkan seperti saham. Perbedaannya adalah bahwa dana ini memiliki manajer portofolio yang dapat menyesuaikan aset yang mendasarinya, daripada mengikuti patokan atau indeks. Risiko menurun transparansi dengan peningkatan biaya.

Menyamakan biaya rendah dengan risiko rendah

Andrew Holpe, salah satu pendiri dan anggota pengelola di Richmond Quantitative Advisors di Richmond, Virginia, mengatakan bahwa mengacaukan efisiensi biaya investasi pasif dengan pengurangan risiko adalah pemikiran yang salah. “Sederhananya, pasif dan murah tidak sama dengan kurang berisiko.” Holpe mengatakan gagasan bahwa pasif secara otomatis berarti risiko rendah telah dilebih-lebihkan oleh kinerja pasar selama lima hingga 10 tahun terakhir. Itu bisa menciptakan rasa aman yang salah. Investor mungkin lebih terkena peningkatan volatilitas pasar daripada yang mereka pikirkan, karena portofolio pasif mereka tidak mengandung manajemen risiko aktif, katanya.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *